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《大行》高盛料2026年内地汽车行业竞争持续 看好比亚迪(01211.HK)小鹏(09868.HK)海外业务布局
推荐 16 利好 26 利淡 8 AASTOCKS新闻
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高盛就内地汽车行业发表研究报告，认为行内的资本开支及产能扩张仍然持续，料2026年将再有200万辆新增产能投产，当中约70万辆位於海外市场。同时，虽然大部分车企的收入仍高於现金成本，但利润跌幅加剧。公司管理层对自身增长仍持正面态度，但对2026年行业表现则偏向保守。 另外，车企透过股权融资增加净现金，令新产品投资及市场竞争持续；即使是录得亏损的汽车制造商，亦获得更多空间管理资金消耗，导致行业难以整合。 展望2026年，该行预期内地汽车竞争将持续激烈，料年内有119款新能源车型推出；国内乘用车销量预计将由2025年的正增长4%，转为下跌2%，而新能源汽车销量增长亦由18%放缓至11%。至於出口或成为亮点，该行认为海外市场已具备新能源汽车大规模普及的成熟条件。 整体而言，该行预计2026年批发销量将大致按年持平；相信比亚迪(01211.HK)及小鹏汽车(09868.HK)凭藉加速推出的新出口车型及销售网络扩张，在海外业务布局上处於相对较佳的位置。 该行予比亚迪港股目标价141港元，比亚迪A股(002594.SZ)目标价144元人民币；小鹏汽车港股目标价96港元，小鹏汽车美股(XPEV.US)目标价25美元，均予「买入」评级。(ss/j) AASTOCKS新闻 |
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