汇丰研究发表研报指，今年将较为关心中国燃气公用股的股息表现。由於燃气需求疲软、接驳量减少以及利润率提升放缓，预料企业2025年盈利增长可能进一步减慢，因此将关注重点放在企业现金流质量和股息提升潜力上，当中首选新奥能源(02688.HK) +0.800 (+1.240%) 沽空 $3.66千万; 比率 16.554% ，其次偏好为北京控股(00392.HK) -0.750 (-2.219%) 沽空 $2.86百万; 比率 5.658% ，均予「买入」评级，相信新奥能源对新接驳量的依赖度较低，同时非燃气业务的增长驱动力足以产生足够的现金流，来支持甚至提高股息。另外，汇丰研究亦看好港华燃气(01083.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.61百万; 比率 10.832% 的增长潜力。
该行认为，中国燃气企业表现受到宏观问题的拖累，因此今年前景未见乐观，相信现金流和股息可靠性比盈利增长更为重要，同时提醒投资者关注LNG价格波动的风险。汇丰研究降燃气股目标价，一众公用股最新评级及目标价见另表。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-04 16:25。)
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