摩根士丹利发表报告指出，中国人工智能(AI)正进入新阶段，从追赶技术能力转向捕捉价值，重点由训练转向推理，从技术转向应用，由潜力转向实际盈利。该行认为，在现阶段，赋能者(enablers)和基础模型仍是关键投资主题，但广泛的AI应用也为受益者带来投资机会。在该行对AI应用方的风险回报分析中，北森控股(09669.HK) -0.040 (-1.180%) 沽空 $1.50万; 比率 19.724% 、美图公司(01357.HK) -0.230 (-4.440%) 沽空 $8.61千万; 比率 33.261% 、石头科技(688169.SH) -0.150 (-0.130%) 、美的集团(000333.SZ) -0.010 (-0.012%) ，以及科沃斯机器人(603486.SH) -1.440 (-2.256%) 表现突出。相关内容《大行》摩通：中美元首峰会或达进一步谈判框架协议 关注晶片、农产品、飞机及原油交易MiniMax(00100.HK) +31.500 (+4.562%) 沽空 $6.78千万; 比率 28.938% 和智谱(02513.HK) +19.000 (+2.262%) 沽空 $6.10千万; 比率 33.796% 是中国AI领域基础模型供应商的关键参与者，而阿里巴巴(BABA.US) 则是该行所覆盖公司中定位最佳的全栈AI平台。大摩重点推荐宁德时代(300750.SZ) -2.970 (-0.689%) (03750.HK) +11.500 (+1.765%) 沽空 $7.32亿; 比率 130.781% 、应流股份(603308.SZ)和思源电气(002028.SZ) +6.000 (+3.025%) ，作为电力领域的关键标的。该行持续看好寒武纪(688256.SH) +19.470 (+1.524%) 、天数智芯(09903.HK) -13.000 (-2.500%) 沽空 $6.39千万; 比率 23.055% 、北方华创(002371.SZ) -15.800 (-2.717%) 、中微公司(688012.SH) +0.560 (+0.144%) 、ACM Research(ACMR.US) 、中芯国际(00981.HK) -1.650 (-2.154%) 沽空 $9.06亿; 比率 35.632% 以及欣兴电子(3037.TW)，这些AI赋能者将受益於中国半导体本土化的长期趋势。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-12 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)相关内容《大行》高盛维持美图(01357.HK)「买入」评级 AI代理整合带动需求