<汇港通讯> 晨星发报告指,予蓝月亮集团(06993)公允价值2.6港元,认为对该公司的估值公平,认为股息率约为4%。
晨星表示,由於需求疲软和行业竞争加剧，将蓝月亮2025年的销售同比增长预期从7.1%下调至0.5%。然而，该行对蓝月亮的长期盈利预测基本上保持不变，预计净利润率将有所改善。
消费者支出依然谨慎，因为自5月以来，中国零售销售增长有所放缓。不过，蓝月亮已调整直播平台上的销售组合，以提高平均售价，该行预计这将有助於提高利润率，部分抵消销售成长放缓的影响。
随著蓝月亮在新的渠道获得吸引力，晨星认为自2025年下半年起减少促销活动的策略是可以维持的。因此，晨星将对该公司2025-2030年的平均销售费用预测下调7%，平均净利润率提升20个基点至5.5%。 (JJ)
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