<汇港通讯> 野村发报告指,下调小鹏汽车(09868)目标价至94港元,维持「买入」评级。
野村指,凭藉相对强大的产品线和双动力系统策略,小鹏汽车的商业计划已为2026年的汽车市场做好充分准备,同时,该公司正积极探索物理人工智能(AI)领域的机遇,以促进长期增长。
鉴於目前的市场环境和小鹏汽车的产品线,该行下调2026-2027财年的出货量预期,但预计2025-2028财年的出货量复合年增长率达到17%。因此,野村预期同期收入复合年增长率将达到18%。
野村将2026/2027财年的毛利率预期分别上调0.6个百分点,但将经营利润率预期分别下调3个百分点,以反映该公司在物理AI领域的研发投入。该行预计小鹏将在2027财年实现扭亏为盈。(JJ)
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