瑞银发表研究报告指，恒地(00012.HK) +0.680 (+2.265%) 沽空 $2.08亿; 比率 19.976% 去年核心盈利61亿元，按年下跌38%，符合该行预期。公司削减末期息至每股0.76元，连同中期息每股0.5元，全年共派息1.26元，按年减少30%，减幅大致符合市场预期。该行指出，恒地现时预测股息率为4.2%，高於新地(00016.HK) +4.900 (+3.880%) 沽空 $2.41亿; 比率 40.781% 的3.1%，相信股息削减的不明朗因素消除后，资金或将转向恒地。
另外，报告引述恒地管理层指，预期在西半山「天御」项目入帐支持下，2026财年香港地区发展物业毛利率将回升至17%至19%(high teens)水平。
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该行予恒地目标价30.5元，评级为「中性」。(sl/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-24 16:25。)
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