摩根大通发表研报指，中石油(00857.HK) +0.010 (+0.138%) 沽空 $1.49亿; 比率 31.591% 2025至2026年度管道气合约总体定价方案已於近日发布，认为对其2025年综合平均燃气售价有正面影响，预期受天然气采购成本下降的受动，中石油国内天然气利润将从2024年的每立方米0.19元人民币，提升至2025年的每立方米0.21元人民币，目前预测去年第四季净利润可达340亿元人民币。
目前油价水平较摩通今年第二季预测每桶77美元合理价值低约8%，该行认为现时是投资者买入中石油的一个良好时机，憧憬其天然气业务盈利结构性改善、股息回报率达8%，以及中长期股东回报政策有望改善，给予目标价9元，评级「增持」。而在中国天然气分销商当中，相比起华润燃气(01193.HK) +0.280 (+1.393%) 沽空 $5.78百万; 比率 5.048% ，摩通更看好昆仑能源(00135.HK) +0.080 (+1.143%) 沽空 $8.42百万; 比率 7.219% 和新奥能源(02688.HK) +0.650 (+0.996%) 沽空 $3.19千万; 比率 14.364% ，同予「增持」评级，各予目标价8.35元及63元。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-10 16:25。)
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