中金研报指出,信达生物(01801.HK) +4.250 (+4.977%) 沽空 $3.13亿; 比率 16.456% 预告去年全年产品收入约119亿元人民币(下同),年增约45%,其中第四季度产品收入约33亿元,年增超过60%,符合中金预期。由於四季度公司计提了六款首次纳入2026年医保目录新产品的库存补差,预计剔除该影响,公司四季度实际收入将体现更明显增长,略超中金预期,主要得益於新品放量。
考虑到公司商业化成效,中金上调集团2025年收入预测5%至126亿元;考虑到2026武田合作款影响,上调2026年归母净利润预测274%至66.8亿元,并引入2027年归母净利润预测41.4亿元。维持「跑赢行业」评级,由於近期创新药估值中枢下行,基於DCF模型,维持目标价118.3港元不变,较当前股价有48.06%的上行空间。(hc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-10 16:25。)
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