瑞银发表研究报告指,药明合联(02268.HK) +5.100 (+10.039%) 沽空 $5.23千万; 比率 15.093% 去年下半年业绩符合其初步数据,收入按年升35.9%至32.4亿元人民币(下同),股东应占纯利7.35亿元,按年升26.4%。2025全年收入及经调整纯利分别按年升46.7%及69.9%。毛利率按年扩张5.4个百分点至36%。
虽然公司未有对2026年收入作出指引,但仍维持2025至2030年收入年均复合增长率达30%至35%的目标,相较於行业平均水平为25.6%。另外,公司的新加坡厂房将於2026年上半年投产,目前已收到10个后期临床制程方案请求,并已与海外客户签订多个项目。
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该行微调药明合联盈利预测,轻微上调2026及2027年开支预测,目标价由95.7港元下调至90.4港元,认为估值吸引,维持「买入」评级。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-24 12:25。)
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