<汇港通讯> 招商证券国际发报告指,上调李宁(02331)目标价6.8%,从22港元升至23.5港元,维持「买入」评级。
该行表示,李宁2025年下半年业绩好於预期,上调对其2026/2027年收入预测3-8%,反映其强势。对於该公司2026/2027年盈利预测上调15-20%。同时引入2028年的预测。
该行表示,李宁成本控制强势,加上销售好於预期,促成经营利润率的扩张,这令人意想不到。管理层对於其恢复计划及2026年的目标充满信心又非常务实,指引为高单位数增长,纯利润率稳定,优化门店效率以及高收益的童装业务。目前公司渠道库存水平维持在健康的4个月,现金流依然强劲，因此该行更有信心认为公司正在积极进行结构性转盈。这些努力已转化为优化的门店经济效益和更清晰的基线，进一步巩固该行对当前发展趋势的确信,认为这一趋势受到盈利能力的持续改善。随著过去一年运营上的不利因素似乎已成过往，且估值具有説服力。(JJ)
新闻来源 (不包括新闻图片): 汇港资讯