富瑞研究报告指，近期食品外卖与即时商务趋势显示，领军企业致力打造一站式消费者应用，涵盖多元服务，满足本地即时需求与传统电商的多种消费场景。富瑞重点推荐股票包括阿里巴巴(09988.HK) -3.200 (-2.925%) 沽空 $14.75亿; 比率 8.958% (BABA.US) 、京东(09618.HK) -2.700 (-2.109%) 沽空 $2.32亿; 比率 10.727% (JD.US) 、美团－Ｗ(03690.HK) -3.200 (-2.540%) 沽空 $9.57亿; 比率 11.467% 。
富瑞提及，上述行业主要发展包括：阿里巴巴宣布饿了麽与飞猪整合入中国电商平台，三者在策略与执行上高度协同。截至今年6月23日，淘宝即时商务与饿了麽合计日订单超过6,000万。
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美团积极拓展本地即时服务，推出美团闪购、小象超市及美团优选等多种模式。美团闪购与百万家线下门店合作，实现30分钟配送，并拥有超过3万家闪购便利店强化供应链。小象超市计划覆盖所有一线及二线城市。美团优选则聚焦核心区域，依托供应链和仓储网络形成竞争优势。
京东应用JD app日活用户快速增长，新用户转化处於早期阶段，交叉销售比率上升。食品外送产品组合健康，单位经济效益可通过多方面提升。
富瑞又认为，娱乐板块具防御性，是下半年最看好行业。其中快手－Ｗ(01024.HK) -0.450 (-0.731%) 沽空 $1.88亿; 比率 10.403% 在北京的会议确认了可灵的潜力及多个细分领域趋势。可灵凭藉数据洞察、计算能力及AI人才脱颖而出，将针对大市场采取多元定价策略。预计网络营销收入下半年按年加速增长，电商市场份额保持稳定。
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综合来看，中国即时零售和本地服务市场竞争激烈，阿里巴巴、京东、美团等巨头均在加码投入，争夺市场份额，推动行业快速发展。富瑞维持上述个股「买入」评级，基於行业趋势，调整目标价。
以下是富瑞重点推荐股票：
股份|评级|目标价
阿里巴巴(BABA.US) |买入|156美元→153美元
阿里巴巴－W(09988.HK) -3.200 (-2.925%) 沽空 $14.75亿; 比率 8.958% |买入|151港元→148港元
京东集团(JD.US) |买入|66美元→60美元
京东集团－ＳＷ(09618.HK) -2.700 (-2.109%) 沽空 $2.32亿; 比率 10.727% |买入|257港元→233港元
美团－Ｗ(03690.HK) -3.200 (-2.540%) 沽空 $9.57亿; 比率 11.467% |买入|185港元→165港元
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(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-03 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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