摩根士丹利发表研究报告指,预计阿里巴巴(BABA.US) 在2026财年第二财季的云业务收入按年加快增长至32%,云业务EBITA利润率相对稳定在8%至9%。
大摩又表示,预计阿里在其AI工具「全站推」(Quanzhantui)采用率提升及即时零售(QC)计划所带来客户管理收入CMR上升的支持下,折现率会持续改善,料(CMR)按年增长将维持在10%。另外,由於即时零售及其他亏损,料综合经调整EBITA将按年减少85%至60亿元人民币。
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该行下调阿里2026及2027财年的经调整EBITA预测10%和5%,重申「增持」评级,续予基於分部估值法(SoTP)的目标价200美元。(sl/a)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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