<汇港通讯> 摩根大通发研报指，4月澳门博彩收入总额（GGR）按年增2%至189亿澳门元，优於预期。然而，摩通表示，并不认为濠赌股第一季的盈利会对现时股价有太大的影响，除非远高於或低於预期。因此，将目标聚焦五一黄金周的表现上，并与去年同期以及农历新年的假期进行比较。
报告表示，澳门博彩业的行业表现显著欠佳，意味著买方对五一黄金周的期望并不高。摩通认为，日均收入8至8.5亿澳门元可能会被视为许多人的「底线预期」，但达到这一预期水平的风险不大。
由於盈利风险与低估值之间持续拉锯战，该行业的表现可能会受限，直到市场预期重新调整，该行预期这可能在5月底，即在第一季度收益报告和五一黄金周数据公布後实现。因此，该行目前对该行业保持「选择性」投资，希望通过目标性选股来产生超额收益。
短期展望，摩通持防守策略，建议做多美高梅中国(02282)（目标价13.5港元），因其强劲的盈利能力及相对价值及收益表现。同时，建议做空新濠国际发展(00200)(目标价3港元)和澳门博彩控股(00880)(目标价2港元)，两者评级同为「减持」。
中期展望则建议逐步累积大型且流动性高的股票，尤其看好银河娱乐（00027）(目标价36港元)，看好其相对价值和中期增长潜力，评级「增持」。 (CW)
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