外电报道,美银策略师Savita Subramanian团队发表报告指,标普500指数成分股目前内在特徵,包括更低财务杠杆、更小盈利波动、更高效率及较过往几十年更稳定利润率,有助支撑目前高企估值,又称应将目前估值视为新常态,而非期待估值回归过去水平。
报告亦指,按标普500指数总市值与美国经济规模比较,以及按多种市盈率来看,指数从未像现在般昂贵。但标普500指数构成较过往数十年质量更高,并且在美联储减息背景下,前景可能更光明。
该行指出,在当前估值水平买入确让人不舒服,但如果销售、盈利和经济增长出现同步繁荣,就会化解目前的局面,为昂贵估值提供支撑。(fc/w)
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