广发证券研报指出,黄金珠宝行业迎来产业性变革,古法金成为高端化重要载体。得益於工艺迭代与金价上涨提振,金饰消费趋向高端化与轻量化。古法金在工艺复杂性与设计表达上显着优於传统黄金,推动金饰消费向高定价拓展,老铺黄金(06181.HK) -7.500 (-1.112%) 沽空 $8.57千万; 比率 18.325% 司作为古法手工金器龙头品牌,有望持续受益。
广发证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为48亿、68.9亿、87.1亿元人民币(下同),按年各升2.26倍、44%及26%。考虑到公司差异化布局高端黄金赛道,海内外拓店叠加渠道优化可期,参考可比公司,给予公司2026年18倍市盈率,对应合理价值775.64港元/股,首次覆盖给予「买入」评级。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-29 16:25。)
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