綜合外媒報導，美國大型科技股財報季出現明顯分歧。臉書母公司 Meta Platforms 與微軟同為近年人工智慧 (AI) 投資金額最高的科技巨頭，但在最新一季財報公布後，市場反應卻南轅北轍。
Meta(META.US) 展現 AI 對核心廣告業務的直接助益，周四 (29 日) 盤中股價大漲 8%；微軟 (MSFT.US) 則因雲端成長放緩、資本支出壓力升高，股價重挫 11%，凸顯投資人對 AI 回報速度的期待正在升高。
隨著 AI 相關支出在過去一年快速膨脹，華爾街關注焦點已從「誰投得多」，轉向「誰先賺到錢」。同樣是 AI 重兵投入，Meta 與微軟的財報表現，成為市場重新定價 AI 投資的對照組。
廣告業務直接變現 Meta AI 投資獲市場肯定
Meta 最新財報顯示，AI 已明確反映在營運成果上。公司上季營收年增 24%，主要動能來自線上廣告，顯示 AI 推薦與投放技術有效提升用戶互動與廣告成效。Meta 並預估第一季營收年增率可達 30%，至約 550 億美元，創下自疫情紅利退潮以來最快成長速度。
Meta 同時上調資本支出規模，預估今年 AI 相關投資將介於 1,150 億至 1,350 億美元，幾乎是 2025 年的近兩倍。過去幾季，市場曾對 Meta 激進的投資計畫抱持疑慮，但在營收與獲利同步超出預期後，投資人態度明顯轉趨寬容。
Meta 執行長祖克柏也在法說會上表示，公司正推進多項新產品，並將持續投入資源，實現其「打造個人超級智慧」的長期目標。分析師指出，Meta 以廣告為核心、商業模式相對單純，使 AI 投資成果更容易快速反映在財報上，成為股價獲得支撐的關鍵。
雲端成長降溫、支出壓力浮現 微軟股價遭重挫
相較之下，微軟財報則未能說服市場。投資人高度關注的 Azure 雲端業務，上季年增率降至 39%，較前一季的 40% 略為放緩，被視為企業端 AI 需求的溫度計。微軟同時預告整體營收成長動能將趨緩，加深市場疑慮。
另一方面，微軟上季資本支出與融資租賃金額年增 66%，達 375 億美元，不僅高於市場預期，也凸顯公司在雲端與 AI 基礎建設上的資金壓力。微軟坦言，AI 算力仍受 GPU 與相關零組件供應限制，需求持續高於供給。
微軟財務長胡德 (Amy Hood) 指出，若公司能將最新取得的 GPU 全數投入 Azure 業務，該部門成長率可超過 40%。不過分析師認為，微軟需同時滿足內部 AI 研發與外部雲端客戶需求，資源分配複雜，使 AI 投資回收期相對拉長，也成為股價承壓的主因。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網