2月25日|最新跡象顯示,美國期貨和期權市場的交易員正紛紛押注美聯儲明年將繼續降息,而非加息。與有擔保隔夜融資利率(SOFR)掛鈎的期貨利差目前正呈現深度倒掛——該利差密切反映美聯儲政策預期。這標誌着交易員開始對更長時間的央行寬鬆週期進行定價。
此前,交易員們曾普遍押注美聯儲將在今年兩次降息25個基點後,於2027年重啟加息。但近來隨着圍繞人工智能對勞動力市場影響的爭論加劇,可能正促使他們重新評估這一前景。自上週末以來,上述SOFR利差的趨平趨勢明顯加速,這恰逢業內對人工智能顛覆性擔憂加劇,波及大量股票,並引發長期國債價格上漲。在SOFR期權市場上,類似的鴿派主題也正通過押注今年多次降息的對沖交易顯現。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯