美銀證券研究報告指,英特爾(INTC.US) 首季表現及展望均穩健,受惠於伺服器CPU需求增加以及定價能力提升,推動代理式人工智能(Agentic AI)工作負載。不過,期內毛利率維持在約40%的較低水平,且公司持續不斷消耗現金,因要持續投資產能,並受到18A製程良率仍較低的阻力;首季自由現金流為負20億美元。
該行將英特爾2026至2028年每股盈利預測分別上調66%、39%及50%,至1.04、1.58及2.25美元,目標價由48美元升至56美元。不過,該行重申對其「跑輸大市」評級,認為復甦預期已被充分反映,而且公司2025至2028年的收入年均複合增長率預測僅為10%至15%,遠低於同業的30%至40%。同時,公司的代工業務仍需時證明。
在行業中,該行更偏好增長較快且執行力已獲證明的英偉達(NVDA.US) 、博通(AVGO.US) 、超微半導體(AMD.US) 及Marvell Technology(MRVL.US) 。(ss/j)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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