1月28日｜國海證券研報指出，招商銀行2025年營收預計同比增長0.01%，歸母淨利潤同比增長1.21%；利息淨收入正向貢獻幅度提升，存款同比增速穩定，不良生成率基本同比平穩，維持“買入”評級。營收利潤均加速增長。公司2025Q4單季度營收同比+1.6%，歸母淨利潤同比+3.4%，均較2025年前三季度改善。存款同比增速穩定，“存款搬家”效應或仍待觀察。該行估算不良淨生成率基本同比平穩，公司保持了穩健的風險偏好。