星展發表報告表示,預期申洲(02313.HK) -2.100 (-3.544%) 沽空 $7.92千萬; 比率 19.252% 體育及休閒服裝訂單增長將因不確定上升而放緩,因品牌營運商或在關稅變化及宏觀環境不確定性下更為保守。申洲的東南亞及中國產能佔比分別約為65%及35%。
該行又指,在引入美國對等關稅下,預期市場反應負面,或推動需求轉弱。該行下調對公司今明兩年盈利預測7%及12%,預計體育服裝訂單在下半年轉弱,體育服裝銷售按年增長預測由10%降至5%,且明年增長將進一步放緩。該行假設兩成美國關稅由申洲承擔。
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星展下調對申洲評級,由「買入」降至「持有」,目標價由84元削至49.2元,目標預測市盈率11.5倍,為五年平均低一個標準差。該行亦預期,公司在外來衝擊下或削減派息以改善資本狀況。(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-05-30 16:25。)
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