摩根士丹利發表報告指，2025年第二季中國消費行業需求復甦尚未顯現，公司層面銷售和利潤率趨勢分化加劇。該行覆蓋公司的市場盈利預估在2025年第二季度下降，主要受成熟品類銷售壓力的影響。大摩預期高增長股將持續保持強勁勢頭，而老鋪黃金(06181.HK) -4.500 (-0.618%) 沽空 $7.92百萬; 比率 2.077% 及泡泡瑪特(09992.HK) +3.000 (+1.097%) 沽空 $4.92億; 比率 15.769% 將有潛在盈利上升空間。在成熟品類中，盈利上升更可能來自利潤率的改善。該行預期中國中免(01880.HK) -0.400 (-0.645%) 沽空 $7.69百萬; 比率 4.069% 、康師傅控股(00322.HK) -0.050 (-0.445%) 沽空 $4.45百萬; 比率 16.815% 及農夫山泉(09633.HK) -0.600 (-1.139%) 沽空 $2.97千萬; 比率 18.528% 將有潛在上升空間。相關內容《大行》瑞銀：泡泡瑪特(09992.HK)股價回調創造買入機會白酒行業預計表現疲弱，存在下行風險。海底撈(06862.HK) +0.020 (+0.150%) 沽空 $3.08千萬; 比率 17.943% 、珀萊雅(603605.SH) -0.560 (-0.681%) 、華利(300979.SZ) -0.570 (-1.045%) 和蒙牛(02319.HK) -0.050 (-0.327%) 沽空 $2.34千萬; 比率 8.078% 預計盈利下行。行業首選股方面高增長的泡泡瑪特、巨子生物(02367.HK) -0.650 (-1.027%) 沽空 $3.61千萬; 比率 17.551% 。具轉勢主題的伊利股份(600887.SH) -0.470 (-1.636%) 、周大福(01929.HK) -0.490 (-2.973%) 沽空 $2.23千萬; 比率 20.993% 。韌性與回報主題有百勝中國(09987.HK) -3.800 (-1.072%) 沽空 $3.32千萬; 比率 42.549% 、安踏(02020.HK) -0.900 (-0.958%) 沽空 $3.18千萬; 比率 9.506% 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-12 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)