中金發表報告指，展望下半年，在國家持續出台相關政策拉動內需、提振消費、鼓勵生育的背景下，認為食飲板塊需求有望邊際企穩改善。分板塊看大眾食品基本面自3月起邊際改善，下半年基本面有望穩中改善。
該行預計傳統消費龍頭基本面有望企穩回升，新消費標的延續相對高成長，辣味零食、健康飲品、氣泡黃酒等新消費趨勢景氣度有望保持，帶動板塊估值上升，看好休閒零食、軟飲料等子板塊下半年表現。白酒受宏觀經濟及政策影響出現板塊性估值回調，基本面處於築底階段，雖下半年白酒基本面或仍有所承壓，但估值已基本反映悲觀預期，配置價值漸顯。
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推薦組合方面，A股非酒包括鹽津鋪子(002847.SZ) +2.120 (+2.998%) 、伊利股份(600887.SH) 0.000 (0.000%) 、新乳業(002946.SZ) +0.460 (+2.707%) 、立高食品(300973.SZ) -0.610 (-1.334%) ；A股酒類包括貴州茅台(600519.SH) -1.530 (-0.107%) 、山西汾酒(600809.SH) -0.690 (-0.379%) 、五糧液(000858.SZ) +0.390 (+0.319%) 、瀘州老窖(000568.SZ) +0.820 (+0.643%) 、古井貢酒(000596.SZ) -0.610 (-0.437%) 、今世緣(603369.SH) -0.010 (-0.025%) 、燕京啤酒(000729.SZ) +0.050 (+0.389%) 、珠江啤酒(002461.SZ) -0.040 (-0.381%) ；H股包括農夫山泉(09633.HK) +1.020 (+2.247%) 沽空 $6.97千萬; 比率 40.427% 、衛龍美味(09985.HK) +0.240 (+1.932%) 沽空 $11.64萬; 比率 0.185% 、康師傅(00322.HK) +0.010 (+0.088%) 沽空 $1.64千萬; 比率 31.685% 、統一企業中國(00220.HK) +0.370 (+4.000%) 沽空 $5.01千萬; 比率 39.046% 、 華潤飲料(002460.HK)、蒙牛乳業(02319.HK) +0.150 (+0.910%) 沽空 $2.53千萬; 比率 26.275% 。
(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-07 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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