交銀國際發表報告指,中生製藥(01177.HK) +0.260 (+3.485%) 沽空 $1.63億; 比率 14.865% 在創新藥和生物類似藥的放量驅動下,上半年收入錄得雙位數增長;受益於投資收益,公司整體利潤實現高增長,但在研發投入加大的影響下,核心製藥業務的分部利潤在短期內略有承壓。
展望未來,該行繼續看好公司已上市創新產品快速放量、自研管線價值長期內持續兌現、以及近期潛在重磅BD交易對收入增厚和股價的推動作用,上調公司2025年收入預測4%,以反映禮新技術轉移里程碑收款的貢獻。
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交銀國際上調中生製藥2025年至2027年經調整淨利潤至51億、44億及53億元人民幣,以反映2025年更高的投資收益預測、以及合作收入佔比提升+降本增效努力下利潤率的改善空間。目標價由8港元升至9.1港元,維持「買入」評級。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-21 16:25。)
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