花旗發表報告將Nike(NKE.US) 第二季每股盈利勝市場預期,歸因於北美銷售更強勁以及銷售及行政費用降低。北美銷售增長9%是本季度亮點。然而,第二季北美增長部分是由批量清貨驅動,管理層指隨著批量清貨減弱,指引第三季度北美銷售僅溫和增長。隱含的第三季每股盈利指引為0.15至0.25美元,遠低於市場預期的0.46美元,主要因中國市場和Converse品牌顯著疲弱,以及關稅壓力。
管理層預計第二季中國市場的疲軟(銷售下降16%、EBIT下降49%),情況將在2026財年剩餘時間持續,因為他們需時重塑市場定位。因此該行對2027財年的復甦保持謹慎態度,預測每股盈利預測為2.16美元,對比市場預期2.62美元,並突顯Nike正在進行的轉型復甦相當複雜。目標價由70美元降至65美元,評級「中性」。(ha/u)(美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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