東吳證券發表報告表示，上周(1月5至9日)恒生科技指數累跌0.9%，恒指下跌0.4%，恒生國企指數下跌1.3%。行業上，醫療保健(10.1%)、原材料行業(4.7%)領漲；電訊業(-2.3%)、資訊科技行業(-1.6%)領跌。 港股通淨流入326.5億元，但佔港股成交額從51%下降至45%。淨流入：金融業、可選消費、資訊科技業；淨流出：電訊業、工業、綜合企業。相關內容《大行》摩通料內地首季汽車銷售開局緩慢 估乘用車需求續受壓上週內地投向中國香港市場的ETF(港股通+QDII)淨流入加速。總規模擴張至3,894.88億元，增加138.81億元。其中港股通ETF淨流入108億元，QDII ETF淨流入7.2億元。港股寬基淨流出2.29億。淨流入行業主題：TMT、紅利與央企、科技製造。從經濟基本面看，今年留給美聯儲降息的窗口不多，寬財政對經濟的脈衝效應還在路上。今年首季度美聯儲不降息的話，港股反彈節奏就更要看分子端情況。不考慮匯率影響，企業基本面還需要更多好消息。該行認為，港股整體配置維持啞鈴策略，建議控制配置倉位，等待更多消息釋放。價值紅利為底倉，進攻方向繼續關注市場共識，AI科技、有色、創新藥。而創新藥關注本周JPM醫療健康大會能否有新催化。 該行列出上周南向資金對港股十大淨買入及淨賣出名單：相關內容《大行》招銀國際對醫藥股投資評級及目標價(表)1)南向資金對港股十大淨買入名單股份│淨流入金額小米-W(01810.HK) -0.580 (-1.590%) 沽空 $4.24億; 比率 12.060% │31.48億元中國平安(02318.HK) +0.800 (+1.170%) 沽空 $1.78億; 比率 16.735% │28.81億元阿里巴巴-W(09998.HK) +0.015 (+4.000%) │20.16億元快手-W(01024.HK) -0.450 (-0.586%) 沽空 $1.39億; 比率 15.765% │16.86億元國壽(02628.HK) +1.040 (+3.248%) 沽空 $2.32億; 比率 15.976% │16.29億元石藥(01093.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.39千萬; 比率 12.079% │11.18億元太保(02601.HK) +0.840 (+2.202%) 沽空 $9.21千萬; 比率 33.116% │7.62億元美團-W(03690.HK) -0.700 (-0.711%) 沽空 $2.94億; 比率 15.758% │6.75億元三生製藥(01530.HK) +0.040 (+0.160%) 沽空 $1.88千萬; 比率 10.119% │6.1億元比亞迪(01211.HK) -2.750 (-2.731%) 沽空 $2.26億; 比率 21.250% │5.66億元2)南向資金對港股十大淨流出名單相關內容《大行》大摩對航空、航運及快遞行業投資評級及目標價(表)股份│淨流出金額中移動(00941.HK) +0.300 (+0.378%) 沽空 $1.85千萬; 比率 2.043% │-24.02億元中芯(00981.HK) -2.300 (-2.987%) 沽空 $9.43千萬; 比率 3.102% │-6.96億元中國宏橋(01378.HK) -0.160 (-0.449%) 沽空 $1.54億; 比率 15.522% │-5.66億元中國銀河(06881.HK) +0.040 (+0.377%) 沽空 $1.10千萬; 比率 12.115% │-4.74億元協鑫科技(03800.HK) -0.030 (-2.778%) 沽空 $1.49千萬; 比率 14.110% │-4.39億元農行(01288.HK) -0.010 (-0.184%) 沽空 $3.54千萬; 比率 12.766% │-4.24億元招行(03968.HK) +0.400 (+0.857%) 沽空 $6.28千萬; 比率 12.893% │-4.06億元人保集團(01339.HK) +0.080 (+1.203%) 沽空 $9.58百萬; 比率 9.868% │-4.03億元中遠海能(01138.HK) -0.130 (-1.005%) 沽空 $3.68千萬; 比率 22.513% │-4.00億元長飛光纖(06869.HK) +1.900 (+3.451%) 沽空 $5.29千萬; 比率 4.796% │-3.2億元-----------------------------註：港股通行業數據非交易所公布數據，是基於持股變動及個股成交均價由東吳證券進行估算。(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-20 12:25。)