滙豐環球研究指，內地推動的經濟刺激不足以扭轉建築材料需求。縱使相信潛在的刺激政策有助放緩建築材料需求下跌，包括水泥、鋼鐵及玻璃，但假設房地產需求不回復至2019年水平，多年下跌趨勢仍會繼續，持續的供過於求問題或不會在目前刺激政策下改變，亦不預期有關股份盈利顯著改善，尤其是鋼鐵及玻璃行業。該行以較歷史平均市賬率低1個標準差作為估值。在有關股份過去一個月升逾四成後，認為鋼鐵及玻璃股估值已合理，下調鞍鋼(00347.HK) -0.040 (-1.826%) 沽空 $2.16百萬; 比率 16.860% 、馬鋼(00323.HK) -0.060 (-2.362%) 沽空 $4.24百萬; 比率 16.875% 及信義玻璃(00868.HK) -0.150 (-1.718%) 沽空 $4.80千萬; 比率 35.766% 投資評級至「持有」，但上調華潤建材科技(01313.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.13百萬; 比率 4.835% 投資評級至「買入」，亦維持對海螺水泥(00914.HK) +0.080 (+0.331%) 沽空 $4.30千萬; 比率 23.710% 及中建材(03323.HK) +0.010 (+0.188%) 沽空 $1.18千萬; 比率 9.133% 的「買入」評級，基於有效的供應控制應導致盈利增加。相關內容《大行》瑞銀升海螺水泥(00914.HK)目標價至23.4元 上調盈測下表為滙豐環球研究對建材股最新投資評級及目標價：股份│投資評級│目標價海螺水泥(00914.HK) +0.080 (+0.331%) 沽空 $4.30千萬; 比率 23.710% │買入│22.3元→27.8元中建材(03323.HK) +0.010 (+0.188%) 沽空 $1.18千萬; 比率 9.133% │買入│4.1元華潤建材科技(01313.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.13百萬; 比率 4.835% │持有→買入│1.4元→2.1元亞洲水泥中國(00743.HK) -0.010 (-0.366%) │持有│2.3元→2.8元鞍鋼(00347.HK) -0.040 (-1.826%) 沽空 $2.16百萬; 比率 16.860% │買入→持有│1.6元→1.8元馬鋼(00323.HK) -0.060 (-2.362%) 沽空 $4.24百萬; 比率 16.875% │買入→持有│1.5元→1.3元信義玻璃(00868.HK) -0.150 (-1.718%) 沽空 $4.80千萬; 比率 35.766% │買入→持有│10.5元→10.7元(fc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-10 16:25。)相關內容《大行》滙豐研究降信義玻璃(00868.HK)目標價至7.3元 不預期今年會出現復甦