<匯港通訊> 瑞銀財富管理亞太區投資總監辦公室表示，撇開任何單一公司的觀點不談，近期的盈利情況與我們對人工智能(AI)結構性增長的樂觀看法相符。該行上調了今年和明年的資本支出預測，並預計2025年全球科技公司盈利將增長15%，高於該行先前預測的12%。
2026年，人工智能資本支出可能達到5000億美元。微軟9月季度的300億美元資本支出計劃，較過去6個季度平均200億美元有所提升。此前，由於市場對其雲端服務的「強勁且不斷增長的需求」，Alphabet 上週在其2025年資本支出指引中增加了100億美元。由於目前人工智能資本支出沒有放緩的跡象，瑞銀財管目前預計今年全球人工智能支出將達到3750億美元，較2024年的水準增長67%。該行預計2026年全球人工智能支出將再增長33%，達到5000億美元。
瑞銀財管指，強勁的資本支出和美元走弱可望支撐科技業的盈利，儘管今年美元貶值，但該行認為，強勁的人工智能資本支出趨勢將繼續支撐科技業的利潤增長。儘管半導體產業成長速度較2024年有所放緩，但仍有望成為增長最快的細分市場。瑞銀財管預期防禦性軟體和網路產業將保持穩定的低至中等增長率。整體而言，該行目前預計今年全球科技業每股收益將增長15%，2026年將再增長12.5%。
該行指，令人鼓舞的貨幣化趨勢也利好科技業的盈利。儘管科技業收入仍落後於強勁的資本支出增長，但人工智能貨幣化趨勢持續呈現改善跡象。三大平台的雲端收入年增超過25%，其中微軟雲端運算部門 Azure 的銷售額增長了39%。 （BC)
#瑞銀財管 (BC)
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