<匯港通訊> 招銀國際發表報告指,中國製造業PMI收縮數月後在12月重回擴張。但由於有利的季節性因素影響,復蘇依然脆弱。需求初步改善,新訂單擴張,出口訂單也接近擴張門檻。通縮壓力持續緩解,原材料採購價格保持上漲,出廠價格指數回升,反映反內捲政策的持續影響。服務業PMI仍處於收縮狀態,而建築業PMI則有所反彈。
該行預計2026年初內地經濟增長仍將面臨壓力,可能引發新一輪針對房地產和消費的政策刺激。
展望未來,預計2026年第一季度RRR將下調50個基點,LPR將下調10個基點,第三季度LPR將再次下調10個基點。2026年廣義財政赤字預計將基本維持在8.5%的水平。該行預計2026年全年GDP增速可能從2025年的5%降至4.8%。 (LF)
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