<匯港通訊> 普徠仕環球投資方案國際主管兼基金經理 Thomas Poullaouec 表示,儘管人工智能(AI)相關消息整體仍偏向正面,但市場情緒已明顯轉趨審慎。去年備受追捧、用以支撐 AI 發展的大規模資本開支計劃,如今備受質疑,投資者密切關注投資能否帶來回報。
隨著 AI 概念的影響面正在擴大,為更多板塊帶來支持,亦有潛在受衝擊的行業正面臨壓力,市場憂慮AI 日漸成熟,企業或會利用 AI 自行開發內部系統,對軟件服務供應商和數據分析公司來帶衝擊。
對 AI 開支規模的疑慮,加上潛在行業重組風險,令科技板塊整體受壓,表現落後於大市多數板塊。隨著估值持續調整,預期在 AI 仍具強勁增長潛力的前提下,投資者最終會重新關注相關機會。不過,市場或已進入較為理性的階段,投資者開始更審慎區分潛在贏家與輸家。
展望未來,Poullaouec 對環球風險資產維持相對正面的看法。儘管估值偏高,但企業盈利動能與經濟增長仍然穩健,而多數地區的財政政策仍具支持性。美國經濟增長保持韌性,主要受 AI 相關資本開支以及財政與貨幣政策支持所帶動,惟勞動市場數據持續反映放緩跡象。在財政支出支持下,美國以外市場的基本因素持續改善,歐洲及日本表現尤為明顯。
他指出,環球市場面臨的主要風險包括 AI 驅動增長受阻、通脹黏性較高、勞動市場惡化幅度超出預期、政策預期出現轉變,以及地緣政治緊張局勢持續。 (BC)
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