瑞銀投資銀行大中華區金融行業分析師李荷清撰文指，在金管局介入後，本港銀行體系總結餘已從5月的1,740億元高點下降至540億元，標誌著SOFR-HIBOR利差的拐點，將均值回升。本周一(18日)，一個月HIBOR從上周五(15日)的1.45%反彈至2.01%。同時，美元兌港元匯率從7.85跌至7.83。HIBOR的走勢符合該行預期，隨著SOFR-HIBOR利差收窄，該行預計HIBOR將在三季度末處於2%至2.5%區間。
該行認為，HIBOR反彈對淨利息收入的正面影響基本反映在港銀股股價。雖然HIBOR反彈支援銀行的淨息差和淨利息收入，但該行認為市場預期已反映了今年餘下時間HIBOR處於2%至2.5%。對於香港本地銀行來說，該行預計第三季度淨利息收入的擠壓壓力比次季度更大，因為次季度的負面影響僅為一個月左右，貸款需求可能因利率上升而再次疲軟。繼5至6月貸款餘額增長2%後，增長勢頭能否持續還有待觀察。對於2025年，該行預計中銀香港(02388.HK) +0.200 (+0.543%) 沽空 $7.61千萬; 比率 20.524% 、恒生銀行(00011.HK) -0.300 (-0.267%) 沽空 $6.85千萬; 比率 38.155% 和東亞銀行(00023.HK) +0.860 (+6.793%) 沽空 $4.38百萬; 比率 4.284% 的淨利息收入將分別下降7%、9%及11%。
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瑞銀重申該行對香港商業房地產(CRE)的謹慎看法。該行對港銀資產質量仍然持謹慎看法，因為HIBOR反彈可能加劇銀行來自香港商業地產敞口的不良貸款風險，進一步加大撥備壓力。(da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-21 16:25。)
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