花旗發表研究報告指出,渣打集團(02888.HK) +5.900 (+3.073%) 沽空 $1.04億; 比率 18.946% 2025年第四季經調整稅前利潤(不包括重組及債務估值調整)為12億美元,較市場共識低6%,其中收入較預期低1%(淨利息收入高8%,非利息收入低11%),營運開支高4%,貸款減值則優於預期36%。法定稅前利潤為8億美元,較市場共識低23%,因重組開支增加。普通股權一級資本比率為14.1%,即使股息和股票回購高於預期,仍保持按季穩定。
花旗指出,渣打新的2026財年目標顯示市場共識營收將上調,但(基本)成本支出也將增加;而新的法定有形股東權益報酬率目標為逾12%,與市場共識(11.7%)大致一致。整體而言,該行認為渣打業績好壞參半,重申「中性/高風險」評級。目標價186港元。(ec/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-24 16:25。)
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