5月13日|華泰證券指出,2025年一季度大券商歸母淨利潤合計同比大幅增長92%,扣非淨利潤同比+51%,關注三大主線:1)擴表趨勢延續,金融投資規模驅動總資產進一步擴張,但槓桿率分化;2)投資貢獻增長,大券商投資類收入普遍增長,體現較強彈性;3)輕資本業務修復,一季度全市場日均股票基金成交額同比+71%,經紀淨收入同比提升、投行淨收入普遍改善、資管淨收入相對穩健。