3月27日|東吳證券研報指出,景津裝備壓濾機龍頭市佔率40%+,24-25年盈利承壓,拐點已現。公司深耕過濾設備30餘年,市佔率長期40%+。產品廣泛應用於礦物、環保、新能源新材料、化工等領域。17-24年毛利率維持30%左右,淨現比1+。由於24年以來新能源需求下滑、宏觀經濟放緩,疊加降價影響,25Q1-3業績及利潤率承壓。當前鋰電β修復+礦業資本開支提升,下游景氣度迎來拐點,期待龍頭定價能力迴歸;長期成套化+耗材化+出海空間廣闊。固液分離裝備龍頭能力衍生,成套化+耗材化+出海=長期8倍空間,短期景氣度&治理雙底已現,高股息存安全邊際,隨着需求向好,期待龍頭定價能力迴歸。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯