9月22日｜天風證券研報指出，創業環保25H1實現歸母淨利潤4.7億元，同比+12.1%；毛利率37.5%，同比-0.5pct；淨利率22.5%，同比+1.8pct。其中，污水處理業務貢獻了公司約79%的毛利，是公司利潤的核心構成項。此外，財務費用下降與信用減值對公司當期利潤帶來積極貢獻。當前，公司已成立財務共享中心，且9月新發綠色債券的票面利率下探至2.06%，有望進一步壓縮利息成本、打開利潤空間。上半年，公司銷售商品、提供勞務收到現金17.7億元（同比增加2.2億元），現金收入比81%（24年同期為70%），當期現金回款出現一定改善。我們認為，改善的現金回款也可以為公司未來提升分紅帶來一定支撐。公司積極佈局戰略新業務，包括：新能源供冷供熱、分佈式光伏及儲能項目、污泥處置業務等。伴隨公司戰略新業務的持續培育，有望打開公司第二增長極。維持“增持”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯